胡業民老師：疫情衝擊－兩極分化擴大！
疫情衝擊－兩極分化擴大！
文／胡業民老師
（禧年基金會執行董事）
疫情帶來衝擊（禧年基金會執行董事）
我們看到這次新冠肺炎（COVID-19）疫情持久，來得急，但是去得慢。有幾個疫情經濟現象，相信是百姓、教會、執政者都必需關心的。
疫情經濟似乎是要哀鴻遍野的，但是除了上班模式、消費模式受到改變以外，國外市場變化，反而帶來新需求的產生。故東亞各國出口增加，台灣透過大陸出口美國等市場的間接貿易空前增長，2020年突破1,405億美元，貿易順差增加42%，包括台灣、美國股市也是迭創新高。
台灣現象也約略反應許多幸運發展地區的榮景，但是從普世來看，有幾個大變化：
一、金融經濟和實體經濟的K型現象：金融市場K型向上，實體經濟K型向下。
二、受益企業對比受損企業的K型現象：實體經濟中，科技出口等受益企業向上提升，受損或傳統企業，特別是餐飲、旅宿及服務業，向下陷落。
三、就業兩極化K型現象：當科技資訊業競爭爭取人才之際；受損嚴重的經濟中，占有60%的就業人口，就業受到打擊最大。許多中小型服務業，如5-10雇用人數的餐飲店舖，耐不住煎熬，閉門休業。最新2021年7月統計，採行無薪假企業家數，增加至3萬家以上，比2020年疫情伊始的1.5萬家增加一倍。
四、財富兩極化：以上變化常使得經濟弱勢，情況更加惡化，疫情持久，財富痛苦增加；貨幣泛濫現象，增加財富兩極，更火上加油。
因為疫情反覆，沈寂已久的通貨膨脹問題，近來從疫情首先恢復地區，隨著經濟復甦，開始反撲。因素之一是疫情初始，許多企業過度悲觀，減料砍單過頭。未料到疫情一旦舒緩，報復性消費，供應鏈卻失衡，短缺問題爆發，而瘋狂採購耐久財汽車、房屋顯出奇異榮景。
自從1980年代末以來，全球化的影響，東歐、中國、東南亞生產力大幅度釋放出來，產品進入各國市場。使得先進國家美、日等各國，享受低廉消費品，同時物價不漲的紅利。作為各國中央銀行貨幣鬆緊指標的，國內平均物價，十分平穩。例如，日本曾推動經濟，通貨膨脹連2%的黃線都從未突破便是一例。
此後2、30年由於沒有通貨膨脹顧慮，使得各國央行大膽遂行寬鬆貨幣政策，肆行種種降低利率的措施，以「刺激」自2008年多次金融海嘯造成的經濟低迷。而這個政策屢試不爽，之後遇到多次的金融危機中，在物價平穩的幻覺下，各國貨幣利率政策，不斷寬鬆再寬鬆，以為通貨膨脹已成過去。
甚至到了2020年新冠疫情開始，各主要國家，仍然以此老戲法拯救新疫情。美國為首的「購債金額」在共和、民主兩黨延續下，不斷擴大。除了貨幣購債政策之外，財政政策也不斷施行發錢救難的措施。美國聯準會持有的美債，釋放出來的美金貨幣，從2008年的「購債釋金」4,700億美元，擴大到最近2021年7月的5兆2,000億美元。全球各國也只有同步升降，資金排山倒海而來…
錢到哪裡去了？
物價平穩，那麼，這麼多貨幣到哪裡去了？問題不難回答，全都湧向資產上去了，房地資產和金融資產。但是所謂「一般物價穩定」一詞，統計上有迷失，因沒有包括資產、房價在內。因此2008年以來，各國中央銀行敢於繼續採行釋放金錢動作，還以為長期低利息已成定調。
請注意，從2013年以來，香港（佔中運動前夕）華人地區的第一民怨，便是都市房價上漲。台灣、大陸都是因不同的原因，貨幣充斥、房價迅速高漲，新貧族和年輕世代的「被剝奪感」十分強烈。這種房地產價格的暴漲，因長期低利率而擴散全球，包括在美歐地區也是一樣。致使年輕無房產者，無望、無助之感迅速上升。
過去幾年，包括台灣在內的民選政府，莫不遇到下台之命運！反之，提出要求「改變」口號的政黨，一定當選！
但是所有的改革都淪於口號，因房地產問題本身便是貨幣和財政結構性問題，只要低利息政策還要持續，且無法運用財政政策制約房價，房地產炒作及暴漲無法緩解！
當前疫情持續，又使低利息似為必要之手段，美國幾乎一致認為2021年年底以後，才能從減少購債開始，看看是否勒住從資產、房地產到目前突然蔓延的一般物價蠢動。
各國物價開始上漲！
窒息了20年的物價，在2021年起，因為疫情的擾亂供應鏈及美中貿易戰，一種反全球化的逆流，相繼突顯起來。此不但影響舉世供應鏈有重組以自保的需要，更因地緣政治的爭奪，使得關鍵企業為了生存發展，必需有所因應。
為了以上的種種調節措施，首先供應鏈的任何一方，都面臨貨料來源變得不穩定及地緣板塊變化的成本上升。譬如，以台積電赴美設多座晶圓廠乙節，相關成本增加30%，至於英特爾「回美」設廠，成本增加猶甚。這也是反全球化的代價。
近來美國房屋及耐久財價格巨幅上漲，甚至二手車，都遭受瘋狂的採購，所謂的疫情解封報復性消費，並不足以解釋此類消費者行為。加以全球房價自上次SARS以來的空前暴升無法扼止，全面通貨膨脹似乎無可避免？一旦年底以後各國利率開始調升，屆時全球經濟定然大崩潰，豈不更是同樣災難禍害？又是何等可畏？即使不是經濟大崩潰，當通脹嚴重時，一般人特別是依賴養老金的退休族群，是否惡化為新的弱勢？
針對以上問題，因此，世界經濟可否買單？各國企業可否順利運作下去？進而各國就業及失業問題是否更加有序和以可預測方式變化？還有全球財富分配又有如何的影響和打擊？凡此，亟待吾人有主引導，以智慧和經濟正義予以再思因應。願主憐憫，賜下執政者及眾人智慧，找到疫情出路，制止兩極分化痛苦！
2021.7.21發稿